主要观点
- 中国经济增速放缓，反映出周期性因素和更长期的结构性趋势的综合影响。
- 在工业增速下滑和内外需求趋冷以及其他外部因素的影响下，估计2019年中国经济增速放慢至6.1%。较为宽松的政策态势帮助缓解了部分影响。
- 预计2020年经济增速将进一步降至5.9%，2021年5.8%，反映出公共投资回报率下降、债务增加和人口老龄化等更深层次的结构性趋势的影响。
- 尽管中美近期已就第一阶段贸易协议达成一致，但在脆弱的全球经济前景和贸易紧张局势的持续影响、特别是对信心的影响下，短期风险仍倾向于下行。
- 从国内来看，经济增长可能受到金融业去风险化的潜在不利影响，考虑到去风险化对私营部门融资产生的非对称影响和无序过度去杠杆化的风险。
- 中期关键的优先任务是实现经济再平衡，从信贷驱动和投资主导的经济增长模式转向更多地依赖国内消费、服务业、私人投资、生产率和绿色增长。
- 这就要求解决各种扭曲现象，让市场在资源配置中起更决定性的作用，并将环境可持续性纳入中国的中期发展战略。
- 这些优先任务的落实将有助于提振中国的长期增长前景。
- 也有助于中国推进更全面和持久地解决全球贸易和投资中尚存的根深蒂固的分歧以及全球公共产品议程。